一，什么是债券?
债券就是欠条，民间个人之间的借钱，写好借条，约定好利率。
国家、企业、地方政府等借钱，借条的名称叫债券。债券分为政府发行的利率债和非政府发行的信用债。利率债几乎没有风险，有国家发行的国债，地方政府发行的地方债，政策性金融机构发行的政策性金融债（政金债）。政金债是由国开行、农发行这种政策性银行发行的债券。信用债有信用风险，种类较多，有企业债（公司债）、城投债、中期票据等等，总之非政府发行的都可以理解为信用债，既然非政府发行，就肯定会有一定的信用风险。所以信用债的利率一般会高于利率债。
二，债券基金
一般债券购买门槛很高，我们普通人只能通过债券基金来投资债券。债券基金就是筹集我们的钱，聘请专业人士来投资债券，为我们安稳的赚取收益。
1，债券基金的分类
（1）纯债债基——只配置债券
（2）混合债债基——大部分配置债券，少部分还配置股票等资产。主要投资债券，还参与新股申购，这一类混合债基是“一级债券”。除了主要投资债券外，还用20%的资金配置股票，以追求更高的收益，这类是 “二级债券”。
（3）可转债——上市公司发行的一种票面利率较低的债券，在一定条件的情况下可以转换成债券发行公司的股票，本质上是债券与股票看涨期权的组合
股票的风险和收益肯定相对债券更高，所以混合型债基的波动和收益会比纯债债基更高，但风险也相对更高。,
2，一般一年期以下的称为短债，5-10年期的称为中长债，10年期以上的称为超长债券。
三， 债券基金的入场时机
（1）看股市表现，股市和债市有一定的负相关性，股市牛的时候，债市表现会差一些，比如24年的9.24行情，股市井喷式上涨，在赚钱效应下大量债券资金会抽离到股市，造成债基的阶段性下跌。当股市行情差的时候。资金会避险流向债市，债市会迎来行情。当下近几年股市行情惨淡，债市行情可以说是牛气冲天。
（2）看市场利率
债券行情受市场利率的影响比较大，利率上升时，资金会流出债券市场，流入银行，债券价格就会下跌；利率下跌时，资金流出银行，流入债券市场，债券价格就会上升。所以，当利率在高位，或经济不景气甚至衰退，失业率增大时候，就会有降息降利率的预期，这时候就可以投资一些中长期债券。当利率处于低位，或上涨的时候，就要少配置债基或投资短期债券。
四， 债券市场的牛熊
债券市场一般是熊短牛长
债券收益率与债券价格呈跷跷板关系，举例：面值100的债券，利息3元（利息在债券发行时候就已经确定的）。你用100元买入，到期后得103元，到期收益率为3%。如果债券跌了，面值跌成98元，利息还是3元，你用98元买入这个债券，到期仍得103元，到期收益率为5%。所以债券的价格跌了会导致到期收益率提高。由此可见债市的牛熊看十年期国债收益率。若市场经济繁荣，则市场资金活跃，资金会有多种投资渠道 ，债券基金这种低收益品种就不会被看好，资金流出导致债券价格下跌，由此十年国债收益率会增高。若经济低迷，资产荒，没有好的资产配置，资金持有者会非常悲观，大量资金只能无脑买国债，导致国债价格提高，从而使国债收益率降低。
总之，十年期国债收益率受国家货币政策的影响，若央行加息，则存银行，国债的价格会下降，这样会导致国债的到期收益率上涨。若经济衰退，则央行降息，钱会流出银行，因经济低迷导致钱在市场上无处可去，就会避险流入债市，导致债券价格提高，从而导致十年国债收益率降低。
今天的国债收益率已经跌破1.6%，一路下滑，说明大资金对中长期经济信心不足，同时也说明目前的债市预期已经透支，当下买债券基金已经有风险。根据均值回归原理，债市可能会有调整的可能，但是，股市暴跌，经济惨淡，不买债基资金又无处可去。可以适当定投参与或买短债基金。
五，如何选债基
短期纯债基流动性好，风险也相对较小，平均年化3%—4%，其收益曲线比较平滑，基本15度斜率向上。中长期纯债基金波动大，收益较高。
利率与债券价格是相反的关系，利率越高，债券价格越低，利率越低，债券价格越高，当市场利率较高时(十年期国债收益率较高)，未来预期下降的概率更大，则选择长期债券基金。当市场利率较低时(十年期国债收益率偏低)，应选择短期债券。当前十年国债收益率已经跌到1.6%，故债券基金已经在高位，应选择短期债券更为安全。
一般参考标准：十年期国债收益率 大于等于3.5%，选择长期债权基金，十年期国债收益率 小于等于3.5%，则选择短期债券或货基或银行理财。
市场的债券基金非常多，我的选债基标准是:
(1) 基金成立至少满三年以上。
(2) 选择从业满五年以上成熟的基金经理。
(3) 基金规模至少五亿以上。
(4) 借助于基金平台（如天天基金网）的基金排名，选择近一年，近两年，近三年业绩排名均前四分之一的债券基金，再从中选择近半年、近三个月排名前三分之一的基金。
(5) 选择最大回撤，短债控制在1%以内，中长债基金控制在2%以内
六，当前热门债基
最火的长债基：华泰保兴安悦债券（华子），长盛盛裕纯债
最火的中债基：广发中债7—10年国开债券指数，南方中债7—10年国开债指数，博时中债7—10政金债指数C
最火的短债基：鹏华永达中短债，招商招利一年，金鹰添瑞中短债
